Да разгледаме някои графики от ежемесечното прочуване на Bank of America сред фонд мениджърите. Прочуването трябва да се приема с „щипка сол“, тъй като участниците в него (макар и елитни фонд мениджъри) отговарят какво биха направили, а не какво са направили.
Някои тенденции в проучването може да се използват и с обратна посока (англ. contrarian).
Възприемането за глобалната фискална политика е, че е най-стимулиращата досега. Честито, току що открихте една от основните причини все още да не виждаме рецесията, която масово се очакваше още през 2023 година.
Държавните разходи напомпаха БВП на САЩ и много други страни по света.
В момента фонд мениджърите са най-бичо настроени от ноември 2021 година насам, според техните очаквания за растежа, нивата на пари в брой и разпределение в акции. Това изглежда опасно, особено ако продължи.
В продължение на горната графика виждаме, че нивата на пари в брой на фонд мениджърите спаднаха до 4%, което са най-ниските стойности от ноември 2021 година. Изглежда са поели доста риск и има малко пари на „скамейката“, които могат да влязат, за да подкрепят настоящата възходяща тенденция на пазарите.
Следващата графика потвърждават оптимизмът завладял фонд мениджърите. Тя показва, че 56% очакват меко каца, 31% без кацане и само 11% предвиждат рецесия в следващите 12 месеца.
Във връзка с горната графика – 64% не очакват рецесия в следващите 12 месеца.
В същото време, фонд мениджърите смятат, че инфлацията е най-големия „неочакван“ риск, следван от геополитиката, което изглежда разумно. Инфлацията може да накара ФЕД да задържи лихвите по-високо за по-дълго или дори да затегне още, което може да влоши картината с ликвидността на пазарите и да вкара икономиката на САЩ в рецесия.
Едва ли е изненада, че бичите настроения са завладели и пазарите на акции и процентът на фонд мениджърите с по-голямо тегло в акции е най-високия от януари 2022 г.
Сигурно ви правят впечатление различните стойности, които се сравняват с предходния спекулативен балон от 2021 година? Бъдете внимателни!
