През септември 2007 г. Федералният резерв направи голям ход: намаление на лихвения процент с 50 базисни пункта. След като задържа лихвите на 5% за една година, те действаха в отговор на нарастващата икономическа слабост.
След намаляването на лихвите оптимизмът на инвеститорите се повиши и пазарът достигна нов рекорд за всички времена.
Бързо напред до днес и виждаме подобна настройка:
- ФЕД току-що намали лихвите с 50 базисни пункта през септември 2024 г.
- Това слага край на едногодишна пауза при лихвен процент от над 5% – най-високият от 2007 г.
- Пазарът вече достигна нов рекорд за всички времена.
През 2007 г. служителите на Фед побързаха да успокоят обществеността:
- От клонът на ФЕД в Далас казаха, че икономиката е на път към меко кацане.
- Алън Грийнспан (бивш председател на ФЕД) каза, че САЩ не вървят към рецесия
Звучи ли ви познато?
Днес чуваме подобни мелодии:
- Председателят на ФЕД Джером Пауъл не вижда риск от рецесия днес.
Но ето най-важното: през 2007 г. този оптимизъм беше краткотраен. САЩ навлязоха в тежка рецесия няколко месеца след първото намаление на лихвените проценти.
- Безработицата се повиши до 10%.
- Финансовата система почти се срина.
Открояват се 2 основни прилики между 2007 и 2024:
- Нарастваща безработица. И през 2024 г., и през 2007 г. безработицата растеше. Исторически погледнато, нарастващата безработица често е сигнал за по-големи икономически спадове.
- Водещите икономически индикатори мигат в червено. Индексът на водещите икономически индикатори (LEI) предупреждава за предстоящи проблеми. Този индекс включва разрешителни за строеж, очаквания на потребителите, крива на доходността и прогнозира бъдещ икономически растеж. В момента повечето компоненти сочат надолу – класически сигнал за рецесия.
Според водещите индикатори ние сме в процес на пик преди рецесия. Но тук е уловката: ние сме в тази фаза от 24 месеца.
Имахме нещо подобно през 2007 г. Процесът по оформяне на пик започна в началото на 2006 г., но рецесията не удари до януари 2008 г.
Ключови изводи: Тези индикатори са страхотни за определяне къде се намираме в цикъла, но не и за точно време.
Източник: Bravos Research.
*Всички подобни аналогии са интересни и е добре да се следят, но означава ли това, че ще видим скоро финансова криза? Възможно е, но е далеч от сигурно. Въпросът кога също остава отворен.
