Индикаторът Bull & Bear на Bank of America отстъпва от 9,5 на 9,3, но остава близо до крайно оптимистичната зона. Отливът от акции през последната седмица почти не променя картината: позиционирането във фондовете е много високо, а предпочитанието към акции пред облигации и към циклични пред защитни сектори остава силно.
Средната таблица показва защо един седмичен отлив не е достатъчен, за да обърне сигнала. Дясната графика добавя исторически контекст: толкова високи стойности са предупреждение за риск, но не дават надеждна дата за спад. Сигналът за продажба е задействан още на 26 май, а оттогава S&P 500 е нагоре с 2,5% според доклада.
Точно тук е капанът и за двете страни. Ранната продажба може да пропусне последния етап на поскъпването. Късното присъединяване към него оставя малко защита, особено ако доходността по облигациите продължи да се покачва.
