Актуалните пазарни очаквания определят начина, по който участниците реагират.
Винаги можете да се опитвате да спорите с фактите и да се опитвате да определяте кое е правилно и кое погрешно на финансовите пазари. Въпреки това, единственото нещо, което има значение в края на краищата е това, което всички останали са възприели. Има една стара поговорка, която гласи: „Пазарът никога не греши“ и е добре всеки трейдър да я помни.
Ако искате да сте в играта трябва да приемете правилата такива, каквито са. Едва ли някога ще гледат на нещата по начина, по който всички останали, но това не означава, че те грешат. В крайна сметка пазарите ще се задвижат там, накъдето се насочват повечето пари. И е важно да разберем защо те стоят там и какво очакват, а не да се опитваме да им се противопоставяме.
Когато се научите да познавате настоящите пазарни очаквания като „купи слуха, продай новината“ или защо някои икономически новини и решения на централни банки имат по-голямо значение от други, вече ще сте наистина подготвени да излезете на пазарите.
Пример за промяна в очакванията
Можем да направим една проста аналогия между пазарите и футбола.
Да вземем например един мач между Манчестър Юнайтед и Манчестър Сити през 2003 година и да го сравним с двубой между същите тези два отбора, но през 2019 година. Това е абсолютно същия мач, с абсолютно същите два отбора, но обстоятелствата около него вече са се променили драстично.
През 2003 година Манчестър Юнайтед бяха доминантът в английския футбол. Тогава може лесно да прогнозирате, че те ще победят Ман Сити. Но през 2019, Сити вече се много над нивото си от 16 години по-рано. Сега вече Юнайтед имат сериозни затруднения да вземат нещо от мачовете си с градския си съперник и една победата за Сити е далеч по очаквана.
Ключовата част тук е, че очакванията вече са се променили и това означава, че реакцията след резултата от мача ще е по-различна.
На практика същото нещо се случи и с някои икономически и финансови новини като доклада за пазара на труда в САЩ или така известните нови работни места извън селското стопанство (NFP). Ако погледнете едно тяхно публикуване през 2013, то тогава ще видите пазарни движение от порядъка на 300-400 пипса. Въпреки това, днес често са само 30-40 пипса.
И така, какво се промени за последните 6 години? Основният фактор, който сега е различен е, че вниманието на пазарите се е изместило. Пазарните участници са съсредоточени върху други детайли и актуалните пазарни очаквания са се променили.
Пазарни очаквания и търговията на финансовите пазари
Една от красотите на търговията е, че всеки трейдър има свой собствен уникален стил и подход към пазарите. Всеки един от нас има свои собствен търговски компас. Но дори и така, едно от най-важните умения, които трябва да имате като трейдър, е да се научите да разбирате компасите и на другите. Особено на по-големите пазарни участници.
А това означава да се научите да преценявате какво правят или казват други трейдъри на пазара. По същество, това е, което изгражда пазарните очаквания в търговията.
Да вземем споменатите вече данни за новите работни места в САЩ. Преди 6 години пазарът на труда в САЩ не беше, толкова солиден, колкото сега и финансовите пазари претеглят възможността за затягане на монетарната политика на ФЕД. Тогава данните за работните места и безработицата бяха на преден план, докато сега вече много по следени си числата за средните почасови доходи, които се използват за измерване на инфлационния натиск в САЩ.
Следователно данните за новите работни места и безработицата остават на заден план. Те вече нямат такова значение за участниците на финансовите пазари.
Пазарни очаквания за икономически данни
Една от сериозните грешки, които правят начинаещите трейдъри е да придават прекалено голямо значение на някои предстоящи икономически данни или изказвания на централни банкери.
Вместо това, вниманието трябва да се насочи към определянето на важността, което има едно икономическо събитие, познаването на предисторията и настоящите пазарни очаквания към него. Това ще Ви помогне да се позиционирате правилно на пазарите преди дадено събитие и да си обясните ситуацията като цяло.
Перфектен пример за познаване на актуалните пазарни очаквания са икономическите данни за Великобритания в последните месеци. Например, продажбите на дребно в Обединеното Кралство традиционно водеха със себе си сериозна волатилност при британския паунд. Тези за БВП също. Но в последните месеци това не е точно така.
Но какво означава това?
В последно време фокусът на GBP трейдърите е насочен на друго място и това са безкрайните Брекзит преговори. Можем да забележим как изказвания на политици от Великобритания или ЕС, които преди едва ли биха влезнали в полезрението на пазарите, сега предизвикват реакция на британския паунд от по 100-200 пипса.
Що се отнася до последните данни от Великобритания вече всички знаем, че развитието на Брекзит преговорите хвърлят сянка върху икономиката на Обединеното Кралство и плановете на Английската централна банка. Следователно независимо дали данните са добри или лоши, има вероятност те да нямат сериозен ефект върху цената на британската валута.
Разбиране на настоящите пазарни очаквания
Нека да поговорим малко за моменталните реакции след публикуването на икономически новини и събития. Дори, когато очаквате някои съобщения да предизвикат висока волатилност, ще се наложи да знаете кои странични пазари ще бъдат засегнати?
Една от най-често срещаните поговорки на финансовите пазари е „купи слуха, продай новината“. Едва ли има трейдър или инвеститор, който да не е виждал на практика приложението на тази поговорка и то многократно. Но какво означава тя?
За да обясним най-точно можем да използваме решението на ФЕД през декември 2018, когато за последно повиши лихвените нива. След като навлязохме в месец декември, пазарите включваха в цената 65% повишение на лихвите, което бе по-малко от 80% преди това.
Въпреки това, доларът бе втората най-силно представяща се основна валута за периода 14 август – 3 декември, както показва графиката по-долу.
Следователно, независимо от факта, че пазарите очакваха по-миролюбиви коментари от страна на ФЕД, на фона на повишението на лихвите. Точно тук е моментът, в който се вижда, че пазарите вече са купили слухът и се приготвят да продадат новината т.е. те са купували долари в очакване на следващо повишение, но се подготвят на продават USD, поради миролюбивите насоки на ФЕД.
Още когато навлязохме в седмицата на решението на ФЕД, доларът беше поставен под натиск от страна на продавачите. Пазарите започнаха да включват в цените си един още по-миролюбив Федерален резерв. На долната графика можете да видите представянето на на щатския долар на 17 и 18 декември, преди решението на Федералния резерв на 19-ти.
USD бързо се превърна във втората най-слабо представяща се основна валута, след като поевтиня срещу повечето си конкуренти. Този спад отразяваше последните пазарни очаквания, които бяха за миролюбиво повишение и сигнал за пауза в цикъла по затягане на политиката. Единствено канадският долар се представи по-зле, поради спада в цените на петрола.
Когато дойде време за решението на ФЕД и изявлението на Джером Пауъл, то наистина бе малко по-миролюбиво. Въпреки това, не предложи сигнали за скорошна пауза в цикъла по затягане. Първоначалната пазарна реакция бе закриване на късите позиции и вместо това покупка на щатски долари.
Пазарни очаквания за изявления на централни банкери
Често се случва, особено при начинаещите трейдъри, да съобразяват своята търговия през деня на изявлението на някой централен банкер. Тези търговци смятат, че изказване на Джером Пауъл, Марио Драги или Марк Карни например ще съдържа новини, които ще имат сериозно влияние върху съответните валути.
Но по-рядко обсъждана тема е как да подготвите и управлявате Вашите очаквания преди такива изказвания. На повечето икономически календари ще откриете, че тези изказвания често имат т.нар. рейтинг„Силен ефект“, поради естеството на говорещия. Важно е обаче да се знае темата и контекста на изявлението.
Има много начини да откриете информация за това, което говорителите на централни банки ще говорят предварително. Именно това е най-добрият начин да подготвите и управлявате вашите очаквания за събитието. Например, ЕЦБ ви дава всичко в седмичния си график, който можете да намерите тук. Останалите основни централни банки също имат подобна информация на уебсайтовете си.
Без какъвто и да е контекст, повечето трейдъри просто ще прекарат своя търговски ден, очаквайки ключово рисково събитие, тъй като например Марио Драги ще трябва да говори. И това ще се отрази на начина, по който търгуват и на тяхната гледна точка/позиция по отношение на еврото.
От друга страна, ако знаете за какво ще говори той или с какво е свързано събитието, ще получите по-добра оценка затова как да управлявате своите пазарни очаквания и съответно коригирате позициите си. Фразата „информацията е сила“ е много подходяща в тези случаи.
Заключение
Може би един от най-добрите начини за разбиране на актуалните пазарни очаквания е да бъдем безпристрастни. Всеки трейдър има свое виждане за всяка отделна валутна двойка или друг финансов инструмент, но е важно да бъдете честни към себе си като прецените точно, това, което Ви казват пазарите. Нека повторим основните моменти от статията накратко:
- Бъдете в час с публикуването на икономическите данни.
- Определете ключовата тема, към която е насочен фокуса на пазарите преди дадено икономическо събитие.
- Винаги бъдете подготвени за неочакваното.
- Не се привързвайте прекалено към определени възгледи.
В крайна сметка правило номер 1 в търговията на финансовите пазари е пазарът никога не греши. Именно точно това е и целта на тази статия. Да разберете колко важно е да сте в крак със случващото се в икономиките/политиката и защо винаги трябва да се вземат под внимание последните пазарни очаквания.
