Лин Олдън, инвеститор и автор на книгата „Счупени пари“, попита японските читатели в профила си в Х (преди това Туитър):
- Според вашия опит какъв процент от хората обръщат внимание или дори се интересуват от валутния курс на йената?
- Хората раздразнени ли са от цената на горивото или подобни неща, които са по-пряко повлияни от отслабването на валутния курс, или не наистина?
На 30 април, Уестън Накамура, бивш трейдър на деривати в Goldman Sachs и собственик на „Across The Spread“, реши да даде отговор на въпросите на Лин Олдън за своите абонати.
Според мен неговият отговор е от ключово значение затова какво предстои и в други части на света като еврозоната, например. Публикувам го без никаква намеса (освен подзаглавията) и накрая ще добавя няколко изречения от мен.
Мнението на местен
„Аз съм базиран в Токио и съм активен трейдър, ежедневно използвам японска йена и наблюдавам на място. Не мога да дам точна цифра какъв процент от всичките 125 милиона японци се интересуват от курса на йената, но разбирам защо питаш и си много права да го правиш, тъй като върви огромна промяна в съзнанието.
Ето какво ще кажа (и всичко това е преди „потенциалната“ намеса на Японската централна банка от миналата седмица):
Всички тук (нормални хора, не финансисти), които са дори малко наясно с общите текущи събития, разбират, че нещо голямо се случва с JPY, въпреки че може да не знаят „защо“ или какво означава рязко отслабваща йена, те знаят, че определено това не е добре.
Това е новина от първа страница – самият обменен курс и че е „най-слабият от 30-ина години“.
За физически лица, домакинства и бизнеси
100% от физическите лица/домакинства и фирми, които имат дори и най-отдалечена представа за курса на йената (т.е. тези, които вероятно не могат да ви цитират в рамките на ±10 къде се търгува USDJPY и просто знаят дали текущата среда е на слаба йена или силна йена) обръщат много сериозно внимание както на цените, така и на колебанията спрямо нивото, което са обръщали преди.
Ако сте собственик на бизнес – независимо дали искате или не, като бенефициент или жертва на йената, няма начин да не знаете ежедневното въздействие на валутния курс, както не може да не знаете, че вали ако сте в буря без чадър.
Мнозина, които никога не са били загрижени, сега са нови участници в клуба „загрижени за ¥ (йената)“, и мнозина сега предприемат проактивни действия, за да избягат/диверсифицират извън това, което някога са били просто сигурни пари под матрака, които никога не са били пипани.
Те сега се преместват за първи път поради колективното осъзнаване, че консервативното натрупване на пари всъщност е просто силно концентрирано влошаване на стойността на нетното богатство. Напомням за турските лири.
Спестяванията в йени са по-рискови от акциите
Можете да видите пряко доказателство за това с откриванията на сметки в NISA (англ. Nippon Individual Savings Account, правителствена програма за инвестиране в акции без данъци с цел да превърне спестяванията в инвестиции в акции) и накъде се движат потоците:
- От спестявания в йени ¥ към американски акции (критично пренебрегван източник на входящи потоци за S&P 500).
Съществуването на сметката NISA само по себе си не е просто програма на японското правителство, която буквално казва на гражданите, че социалната сигурност няма да е налице и всеки трябва да се грижи сам за себе си и собственото бъдеще, но също така и заявление от японските власи, че в дългосрочен план (вероятно не твърде дългосрочен) притежаването на повече от 50% активи в брой в йени е с по-висок риск от инвестирането на фондовия пазар с течение на времето.
Загриженост за разходите за енергия
За разходите за енергия – всеки е раздразнен и е наясно или дори е много загрижен за сметките за енергия, които ще се повишат още повече.
В старческите домове проверяват стая по стая на всеки час, за да се уверят, че климатиците са включени и хората не се опитват да издържат на по-тежки условия.
Всички, независимо дали са родители с бебета/малки деца (колкото и малко да са в Япония) или офиси, или каквото и да е, където климатика се смята за неизбежен разход, измислят начини къде другаде да намалят разходите.
Може би не всички са наясно с връзката на цените на енергията със слабата йена, но определено са наясно, че сметките за енергия рязко нарастват.
Пътуващите също са наясно
За останалата част от широката публика – току-що (30 април) навлязохме Златната седмица, почивни дн в Япония (най-големият празник, който се използва за пътуване в годината).
Очакват се над 23 милиона пътници в страната и чужбина. Много от тези, които пътуват в страната са искали да пътуват в чужбина, но са се отказали поради слабата йена, следователно са наясно с проблема.
Пътуващите в чужбина се събудиха в събота сутринта, за да видят USDJPY над 158 при 155 петък сутринта. Новинарски екипи на летищата за изходящи полети интервюираха някои хора, които отменяха пътуванията си на място, защото кой знае колко неща като разходи за храна в чужбина ще се повишават буквално с всеки час по време на пътуването им.
Така че дори почиващите са добре запознати с валутния курс. Поради заглавията и социалните медии и т.н., той вече е в съзнанието на всички.
Нищо по-различно от това, ако имаше голяма буря, която да удари и съсипе деня на благодарността в САЩ – дори и да не сте били лично засегнати, не можете да не знаете.
Вижте графиката, която направих на рейтингите на неодобрение на премиера Кишида спрямо USDJPY (коригирани по седмици: спот валутен курс и закъснения при проучването).
Причината не е, че Кишида е непопулярен, а хората са ядосани от самия курс на JPY, но при японската инфлация, слабата JPY е барометър на социално-икономическа мизерия в Япония.“
Бъдещето
Уестън Накамура е един от най-качествените източници, които ползвам за ситуацията в Япония и аз му се доверявам. А и написаното от него звучи напълно логично.
Япония е страната, която първа започна с негативните лихви и количествените улеснения и ги задържа за най-дълъг период от време.
Така, Япония се превърна в най-задлъжнялата стана в света по съотношението държавен дълг спрямо БВП (над 257%), а Японската централна банка отговаря за близо 50% от облигационния пазар.
Следователно, Япония може да се използва като отправна точка или дори като водещ индикатор за останалите страни, които предприеха подобни политики през последните две десетилетия и натрупаха огромни дългове. Да се готви еврото.
