Ето една прекрасна визуализация как работи днешната парична система. Цената на жилището ви в долари (евро, левове и всяка друга фиатна валута) продължава да расте, докато цената на жилището ви измерена в злато не расте и остава без сериозна промяна.
- През 1929 г. средната цена на жилище в САЩ е била около $6 хиляди. 10 кг злато са стрували $7 000 т.е. достатъчно, за да си купите средностатистическо жилище в САЩ.
- През 2024 г. средната цена на жилище в САЩ е около $500 хиляди. 10 кг злато струват повече от $800 000 т.е. повече от достатъчно, за да си купите средностатистическо жилище в САЩ.
Или, с други думи: за много дълъг период от време златото върши добра работа за запазване на вашата покупателна способност, коригирана спрямо инфлацията. Но защо?
Защото докато можем свободно да разширяваме предлагането на фиатни пари, същото не важи за златото.
Кредит
Нашата парична система ни позволява свободно да печатаме нови фиатни пари чрез процеса на създаване на кредит. А жилищният пазар разчита на една от най-големите машини за създаване на кредити в света: ипотеките.
Повечето развити икономики са приложили един и същ модел: все по-ниски лихвени проценти, все повече и повече ливъридж – чрез държавен или частен дълг. Това позволи на икономиката и пазарите да продължат да процъфтяват въпреки застаряващата демография и намаляващата производителност.
Възможността да вземете ипотека при все по-ниски лихвени проценти насърчава процеса на създаване на кредит: същата заплата ви „позволява“ да вземете по-голяма ипотека. И така можете да се поддържа ръстът на цените на жилищата.
Най-просто казано: повече кредити при по-ниски лихвени проценти повишават цените на жилищата във фиатни валути с течение на времето.
Но тъй като новият кредит генерира нова фиатна валута, това също означава, че количеството фиатни пари в системата експлодира нагоре.
И това е. Ето защо, когато измервате цените на жилищата спрямо конкурентна форма на пари (злато), чието предлагане не може да бъде увеличено, получавате сравнително права линия.
Инфлация
С 10 кг злато все още можете да си купите (над) средното жилище в САЩ сега по същия начин, както преди 100 години.
Разбира се, това не означава, че златото е перфектният актив, тъй като то не произвежда парични потоци и държането му е свързано с алтернативна цена – невъзможността да печелите безрискова (или по-рискова) норма на възвръщаемост от други активи.
Но разглеждането на цените на активите в злато ви помага да разберете как наистина работи една напълно еластична фиатна система.
Тя позволява на политиците да подкрепят икономиките по време на спад чрез процеса на създаване на пари. (Вече ги подкрепят и без да има спад.) Но също така може да доведе до експлозивни движения в цените на активите и/или до инфлационен натиск!
Открийте още по темата със златото в статията:
Източник: The Macro Compass.
