Има редица дискусии между макро експерти, които демократизираха нетната мярка за ликвидността в САЩ и я третират като евангелие за прогнозиране на ежедневните парични потоци в активите.
Важното е да запомним, че ликвидността в САЩ до голяма степен е страничен продукт от решенията за паричната и фискалната политика в САЩ. Следователно важната част от анализа е да се разбере защо ликвидността се движи, а не само дали се движи.
В зависимост от вида добавяне/теглене на ликвидност, качеството на сигнала от ликвидността се подобрява/влошава като двигател на пазарите на активи.
От Steno Research класират най-големите компоненти на ликвидността в САЩ по важност. Колкото по-нагоре в класацията е даден компонент, толкова по-„перманентна“ е ликвидността.
- System Open Market Account holdings известни също като количествени улеснения/затягане.
- Overnight Reverse Repurchase Agreement или споразумения за обратно изкупуване, известни също като обратно репо.
- Bank Term Finding Program / Discount Window – механизми за доставяне на ликвидност на банките.
- Treasure General Account е сметката на министерството на финансите на САЩ във ФЕД.
Да влезем в повече детайли.
