Разочарованието от изкуствения интелект може да удари далеч отвъд технологичните акции. Въпросът е коя защита ще издържи, ако към по-слабия растеж се добави и по-скъп петрол.
Продавачите вече са на позиция
Според цитираните данни на Goldman Sachs към 19 октомври хедж фондовете са направили най-големите двуседмични нетни продажби на глобални технологични акции в над десетгодишната история на серията. Движението достига -3,3 стандартни отклонения – екстремум спрямо обичайните потоци.
Едновременно с това показателят за ливъриджа на късите позиции е на 99-ия персентил за последните пет години. Това означава, че е бил по-висок само в около 1% от наблюденията, а не че 99% от фондовете са заложили срещу пазара.
Това позициониране има две лица. То показва сериозно недоверие към сектора, но създава и гориво за резки отскоци: при положителна изненада късите продавачи могат да бъдат принудени да купуват, за да затварят позиции.
Следователно силен отскок сам по себе си няма да докаже, че проблемът е решен. Но и рекордните продажби не доказват, че следващото движение задължително е надолу.
