Разбирането на текущата позиция в инвестиционния цикъл е от решаващо значение за управлението на риска и максимизирането на възвръщаемостта. Анализите на глобалната ликвидност показват, че все още се намираме в подем.
Това е, въпреки последните разклащания при ликвидността през април (данъчния сезон в САЩ) и в началото на юни (по-малко емитиране на краткосрочни облигации на САЩ).
Топлината карта по-долу ни дава визуална представа за действията на Световните централни банки. Тя измерва инжекциите ликвидност чрез помощта на нормализирани данни от над 80 централни банки.
Червеното означава най-голяма стегнатост, а зеленото – най-голямо разхлабване. Данните не са претеглени, но показват сходството на политическите ходове в световен мащаб.
Най-голямото напрежение настъпи в средата на 2022 г., като началото на подема в цикъла на глобалната ликвидност започна по-късно през октомври.
Докато се движим по-надясно, нюансите се променят от наситено червено към оранжево, жълто и бледозелено, което означава разхлабване (въпреки че централните банки претендират за затягане през по-голямата част на този период).
Вярно е, че някои инвеститори в момента стават все по-загрижени, тъй като последните икономически данни и забележимо данните за заетостта в САЩ най-накрая започват да омекват. Наистина тенденцията в нивото на безработица в САЩ дори започна да се повишава.
Сигурно това трябва да е лоша новина?
При предположение, че САЩ избегнат рецесия, която вероятно ще навреди сериозно на настроенията на инвеститорите, бавната и смекчаваща икономика често е положителен сигнал за пазарите, особено когато централните банки също настояват да ускорят темпото на дейност чрез добавяне на повече ликвидност.