Графиката на Юриен Тимер от Fidelity показва нещо, което стандартният портфейл предпочита да премълчава: суровините остават почти некорелирани както със S&P 500, така и с дългосрочните американски облигации. TIPS, представяни като защита от инфлация, в момента са положително корелирани и с двата пазара.
Това превръща суровините от спекулативно допълнение в потенциален източник на реална диверсификация. Но не всички суровини са еднакво привлекателни. Петролът вече ценообразува благоприятен сценарий в Близкия изток, докато при други пазари дисбалансите между физическо предлагане, запаси и търсене все още не са напълно отразени.
Истинският въпрос не е дали да притежавате суровини, а кои вече са пренаселена сделка и къде пазарът още подценява дефицита.
В „Суровинно лято 2026“ показвам кои пазари следя, как оценявам входовете и къде виждам най-голям риск от капан. Не общи приказки за инфлация, а конкретна рамка за нефт, газ, торове, метали и земеделски суровини.
Докато повечето инвеститори търсят защита в активи, които вече се движат заедно, предимството може да е там, където корелацията все още е слаба.
